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急拉超300点 收复7.08!人民币反攻释放重要信号 风险资产收获季来了?



摘要

[丑陋超过300点,恢复7.08!人民币反击释放出重要信号。风险资产收获季节到来了吗? 12月12日上午,离岸人民币一度冲高200点以上,A股高开,债券市场走弱,风险资产增加,避险资产被调整。 (中国证券报)

12月上午,离岸人民币曾一度冲高200点以上,A股高开,债券市场走弱,风险资产上升,避险资产调整。

信息方面的因素是市场神经,但原因如此简单?

实际上,这一轮有风险的货币和股市反弹今天并未开始。债券和黄金等避险资产的调整今天尚未开始。

一些微妙的信号表明,全球市场对经济衰退的担忧正在减弱!

如果风险偏好持续上升,谁将最受益?

这一面

人民币猛击风险资产组做出回应

12月上午,离岸人民币升值至榜首。截至北京时间11: 55,恢复了7.10、7.09和7.08这两个级别,最高为7.0782元。

此外,在岸人民币开盘报52点,报7.1127元。开张后,它迅速上升。截至11: 55,最高价格升至7.0823元,较上一交易日收盘价上涨356点。

不仅是人民币。早晨,富时中国A50指数期货开盘上涨0.8%。

来源:英语为金钱

接下来,上海和深圳股市的主要股指高开。截至午盘,上证综合指数上涨0.2%至3014.8点,深证综合指数上涨0.22%,创业板指数下跌0.07%,上交所50上涨0.5%。两市成交总额3076亿元,同比减少近1000亿元。北方资金净流入超过13亿元。

行业中,昨日大幅下跌的白酒库存强劲反弹,山西葡萄酒上涨近5%,贵州茅台上涨超过3%,回到1100元以上。顺鑫农业,Lu州老窖和五粮液集体上涨。房地产股也表现良好。金地集团和保利房地产上涨超过3%。万科A和阳光城也紧随其后。光伏电池板已经建立,宜城成为一个新的单词板。天业通联上涨7%,阳光电力和通威股价上涨。黄金股表现不佳,西方黄金下跌逾5%,周大生,老凤祥和赤峰黄金均下跌近2%。

其他隔间

债务市场低风险资产已调整

美国国债期货早盘低开,十年期主力合约下跌0.15%,五年期主力合约下跌0.10%。截至上午收盘,美国国债期货合约全面关闭。

债券现货市场遭受挫折。十年期国债债券190210(一种风向标)的价格已大幅上涨了5个基点以上。

作为传统的避险资产的黄金一直无法生存。亚洲市场早盘交易中,黄金现货已充满绿色。

问题1:发生了什么事?

消息侧被认为是保险丝。

但是,值得注意的是,人民币本身最近的汇率正在反弹。

离岸人民币在9月3日跌破7.20元大关后反弹,并且最近一直在波动。

截至12月上午的亚洲市场,离岸人民币从9月3日的低点反弹了1100点以上。

8月初下跌后,A股也暴跌。最近一个月,上证综合指数反弹了近7%。

在海外市场上,澳元和新西兰元等风险货币最近对美元升值。

来源:英语为金钱

与此同时,全球债券市场经历了重大调整。美国10年期债券收益率从低点迅速反弹了约30个基点。

问题2:忽略哪些信息?

在这方面,市场本身给出了最佳答案。

作为经济的敏感指标,全球债券市场收益率的反弹表明,市场对全球经济衰退的期望正在下降,这是支持股市上涨的重要原因之一。

最近,不仅美国债券,而且德国债券,日本债券和中国债券的收益率都从当年的低点反弹。

此外,美国债券收益率曲线再次变得更加陡峭。两年期和十年期的美国债券利差已引起广泛关注,收尾倒挂,并已连续四天扩大至7个基点。

此外,市场对美联储降息的预期正在减弱。尽管仍预计后者会在9月降息,但信心似乎不如以前。

经过很长一段时间,利率期货所反映的市场预计将接近9月份美联储降息的100%,最近已跌破90%。

根据CME“ Federal Watch”的最新数据,9月美联储将利率下调25个基点至1.75%-2.00%的可能性为88.5%,而维持当前利率的可能性为11.2%。

CBoE波动率指数,即恐慌指数,也出现了回调迹象。

资料来源:英语赚钱

问题3:哪些信号是最基本的需要注意的?

经济可能没有市场预期的那么糟糕。

证据1:

从花旗的国民经济意外指数来看,8月份以来主要经济体的指数一直在上升,这表明资本市场的一些悲观情绪与实际的基本面有些不一致。

证据2:

波罗的海干散货运价指数继续上涨。自8月初以来,bdi已上涨逾30%,至2400点左右,升至2010年11月以来的最高水平。指数的变化使投资者能够了解全球供需趋势。它的兴衰是全球公认的未来经济趋势的主要指标。

当然,当前全球经济仍面临诸多不确定性和不稳定性因素的扰动,增长放缓的压力依旧存在,但有不少人士认为,这些利空因素已经在资产定价中得到一定的体现,加上越来越多的央行开始降息,也有望在一定程度上对冲风险。

问题四:如果风险偏好恢复,哪些资产受益?

不要忘了,本月美联储可能降息、欧央行可能降息……在全球主要央行纷纷可能降息的背景下,金融市场的确有望迎来一阵风险偏好上升期。

而从以往经验来看,当全球金融市场风险偏好修复,新兴市场资产将最为受益。

当前,人民币资产坐拥估值优势与政策红利于一体,加上宏观政策及时调整,平抑经济波动,对资金的吸引力不断增强,将有望明显受益于金融市场风险偏好修复。

华创证券认为,展望后市,全球联合宽松趋势可期,在美国降息周期确立,进一步推动全球央行宽松潮,国内政策二次加油,改革深化条件下,A股有望迎来盈利端、资金面和风险偏好预期三重改善,进入四季度中级反弹行情可期。

华泰证券策略团队认为,对比日本、韩国等股票市场,外资持有 A 股的比例仍有较大提升空间。中长期看,外资有望持续流入,其定价权或将进一步提升,建议重视外资配置方向。

银河证券认为,叠加监管层近两个月推出的多项政策均利好我国资本市场的长期发展,目前市场情绪已明显回暖,虽然短期基本面有一定压力,市场或重回震荡格局,但A股仍有一定向上的动能,建议持续关注政策推动的科技领域,回调时逢低吸入优质龙头企业。

东方证券认为,降准之后,短期来看,预计无风险利率受到银行间流动性宽松影响下行;而在社融增速企稳,“稳增长”预期上行,叠加风险偏好的提振的影响下,风险资产的上行预计持续性更久。

而且,外资的动作已足够说明问题,如北向资金持续流入。

外资还持续买入中国债券,持有中国债券总量超2万亿。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF010)